中国将于本周末开始限制关键金属钨的出口，与此同时，取代中国供应链的相关项目正在重新开放。

这与过去多年来的情况相反。阿格斯（Argus）数据显示，过去几十年，中企向全球市场大量倾销廉价钨，挤垮竞争对手，最终控制了80%的供应链。作为关键金属之一，以坚硬着称的钨广泛用于武器和半导体制造。

关键金属是指当今社会必需的安全供应存在高风险的一类金属元素，主要包括稀土、稀有、稀散和稀贵金属。

中国商务部本月早些时候发布一份清单，进一步限制“军民两用”商品出口，要求出口钨和一系列关键矿产品的企业从12月1日开始申请许可。

据CNBC报道，专家指出，市场没有对中国的声明做出太大反应。

公众支持加税

此举出台之际，中美紧张局势不断升级。美国国防部从2027年1月1日起禁止其承包商购买中国开采的钨。

Hallgarten & Company负责人兼矿业策略师克里斯托弗‧艾克莱斯顿（Christopher Ecclestone）表示，中共限制的出台为时已晚。

“每个人都需要更多的钨，这就是现在的信息。”他说，“促使钨产量增加的因素并非中国（中共）的禁令。而是中国（中共）的禁令让开采钨（更加）有利可图。”

在中国限制钨出口的同时，美国9月将中国钨的关税提高25%。公众大多支持对中国钨加税，认为这有利于美国国内制造业，有的甚至要求将关税提高到50%。

彼得森国际经济研究所（Peterson Institute for International Economics）高级研究员库伦‧亨德里克斯（Cullen S. Hendrix）表示，开矿可能需要数年时间，但川普政府预计将征收更多关税，这可能会使美国一些采矿项目重新开放“更具商业可行性”。

“友岸外包”

根据官方记录，美国自2015年以来就没有对钨进行商业开采。但位于韩国的全球最大金属矿场之一——距离首尔以东十多个小时车程的桑东（Sangdong）钨矿即将恢复生产。加拿大阿尔蒙蒂工业公司（Almonty Industries）正在为这个于1994年关闭的矿山安装研磨设备。

阿尔蒙蒂目前在葡萄牙经营钨矿。2015年，该公司通过收购获得桑东钨矿的采矿权。执行长刘易斯‧布莱克（Lewis Black）上个月告诉CNBC，韩国90%的钨来自中国，阿尔蒙蒂计划到2025年夏季将桑东产能恢复到50%左右。

阿尔蒙蒂表示，迄今为止，对桑东的总投资已超过1.3亿美元。

战略与国际研究中心关键矿产安全计划主任格雷斯林‧巴斯卡兰（Gracelin Baskaran）表示，“从中期来看，美国将需要依赖友岸供应”来获得钨。她指出，阿尔蒙蒂公司已通过长期供应合约将韩国桑东矿区45%的权益出售给美国。

大量钨矿资源

艾克莱斯顿指出，虽然中国的声明不会对钨价产生太大影响，但为了使钨矿开采利润可观，他估计这种金属价格的需要比目前每吨335美元左右的价格高出50美元。

光是美国的价格上涨就可以鼓励更多的钨生产。

Fastmarkets铁合金和钢铁分析师埃姆雷‧乌尊（Emre Uzun）表示，随着韩国桑东、哈萨克斯坦、澳大利亚和西班牙等地的钨矿项目扩展，中国以外的供应将逐渐增加，价格有望在明年底趋于稳定。

与此同时，美国地质调查局已在遍布美国12个州的大约100个地点发现了大量钨矿资源，包括阿拉斯加州、亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、爱达荷州、蒙大拿州、北卡罗来纳州、新墨西哥州、内华达州、德克萨斯州、犹他州和华盛顿州。

位于爱达荷州的IMA钨矿即将被一家加拿大公司收购，有望在明年春季投入生产。